Αναμονή για τη μείωση των επιτοκίων την Τετάρτη
Οι παγκόσμιες αγορές βρίσκονται σε κατάσταση αναμονής καθώς πλησιάζει η κρίσιμη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) την Τετάρτη 10 Δεκεμβρίου. Η απόφαση για τα επιτόκια αναμένεται να επηρεάσει σημαντικά τις επενδυτικές στρατηγικές τόσο στις ΗΠΑ όσο και διεθνώς, με άμεσες επιπτώσεις και για τους Έλληνες επενδυτές.
Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, η πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας (0,25%) εκτιμάται στο 87.2%. Οι επενδυτές έχουν γίνει όλο και πιο αισιόδοξοι για αυτό το σενάριο, αν και η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή, όπως αποδεικνύεται από την πτωτική κίνηση που σημείωσε ο S&P 500 (υποχώρηση 0,35%) στην προχθεσινή συνεδρίαση.
Ο διάδοχος του Jerome Powell
Ταυτόχρονα με τη συζήτηση για τα επιτόκια, στο προσκήνιο έρχεται και το ζήτημα της διαδοχής στην ηγεσία της Fed. Η θητεία του Jerome Powell ως προέδρου λήγει στις 15 Μαΐου 2026, και ο Πρόεδρος Trump έχει ήδη αρχίσει να στέλνει σήματα για την επιλογή του.
Ο Trump ανακοίνωσε ότι θα γνωστοποιήσει την απόφασή του στις αρχές του 2026, αλλά υπαινίχθηκε ότι έχει ήδη αποφασίσει ποιον θα επιλέξει. Σύμφωνα με πληροφορίες από τις αγορές, ο Kevin Hassett, πρόεδρος του Εθνικού Οικονομικού Συμβουλίου και μακροχρόνιος σύμβουλος του Trump, θεωρείται ο πρώτος υποψήφιος.
Άλλα ονόματα που κυκλοφορούν περιλαμβάνουν τον Christopher Waller (κυβερνήτη της Fed), τη Michelle Bowman (αντιπρόεδρο), τον Kevin Warsh (πρώην κυβερνήτη) και τον Rick Rieder από τη BlackRock. Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ η θητεία του Powell ως προέδρου λήγει τον Μάιο 2026, η θητεία του ως κυβερνήτη της Fed εκτείνεται μέχρι τον Ιανουάριο 2028, πράγμα που σημαίνει ότι θα μπορούσε να παραμείνει στο Συμβούλιο ακόμα και μετά την αντικατάστασή του.
Ευκαιρίες για τους Έλληνες επενδυτές
Η πιθανή μείωση των επιτοκίων από τη Fed δημιουργεί σημαντικές ευκαιρίες:
Ενίσχυση των μετοχικών αγορών: Τα χαμηλότερα επιτόκια κάνουν τις μετοχές πιο ελκυστικές σε σχέση με τα ομόλογα. Ιδιαίτερα ευνοημένοι είναι οι τομείς της τεχνολογίας, των ακινήτων και των αναπτυξιακών μετοχών που επωφελούνται από το φθηνότερο κόστος δανεισμού.
Τόνωση της παγκόσμιας ανάπτυξης: Χαμηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ μπορούν να τονώσουν την παγκόσμια οικονομική δραστηριότητα, ωφελώντας και την ελληνική οικονομία μέσω αυξημένου τουρισμού και εμπορίου.
Ελκυστικότερα ελληνικά ομόλογα: Σε περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων παγκοσμίως, τα ελληνικά κυβερνητικά ομόλογα με υψηλότερες αποδόσεις γίνονται πιο ελκυστικά για διεθνείς επενδυτές που αναζητούν απόδοση.
Απειλές που πρέπει να προσέξουν οι επενδυτές
Παρά τις ευκαιρίες, υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι:
Βραχυπρόθεσμη αστάθεια: Η πιθανότητα μείωσης είναι 87%, αλλά το 13% πιθανότητας για διαφορετικό σενάριο μπορεί να προκαλέσει έντονες διακυμάνσεις. Αν η Fed απογοητεύσει τις προσδοκίες ή σηματοδοτήσει πιο επιθετική στάση για το 2025, οι αγορές θα αντιδράσουν αρνητικά.
Κίνδυνος πληθωρισμού: Αν τα επιτόκια μειωθούν πολύ γρήγορα ενώ ο πληθωρισμός δεν έχει πλήρως τεθεί υπό έλεγχο, θα μπορούσε να ξεκινήσει νέος πληθωριστικός κύκλος που θα αναγκάσει τη Fed να αναστρέψει πορεία απότομα στο μέλλον.
Πολιτικοποίηση της Fed: Η πιθανή επιλογή ενός πιο “φιλικού” προς την κυβέρνηση διαδόχου του Powell θα μπορούσε να υπονομεύσει την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας. Αυτό αποτελεί σοβαρό κίνδυνο για τη μακροπρόθεσμη σταθερότητα των αγορών, καθώς η αξιοπιστία της Fed στηρίζεται στην ικανότητά της να λαμβάνει αποφάσεις με βάση οικονομικά δεδομένα και όχι πολιτικές πιέσεις.
Δημιουργία φουσκών: Παρατεταμένα χαμηλά επιτόκια ενθαρρύνουν την υπερβολική ανάληψη κινδύνου και μπορούν να οδηγήσουν σε υπερτιμημένες μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Οι Έλληνες επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί με επενδύσεις σε υπερτιμημένους τομείς.
Μειωμένα εργαλεία για μελλοντικές κρίσεις: Αν η Fed διατηρήσει τα επιτόκια σε χαμηλά επίπεδα, θα έχει λιγότερο περιθώριο ελιγμών για να αντιμετωπίσει μια μελλοντική οικονομική ύφεση.
